“环境产业早已转入了提质增效的时代。”在2019（第十一届）上海水业热点论坛上，E20环境平台董事长、首席合伙人；清华海峡研究院生态中国创意中心主任；《两山经济》作者傅涛以“两山思维下的提质增效”为主题，在两山思维的指导下，系统解析了环境产业如何应付提质增效。“环境产业早已转入了提质增效的时代。”在2019（第十一届）上海水业热点论坛上，E20环境平台董事长、首席合伙人；清华海峡研究院生态中国创意中心主任；《两山经济》作者傅涛以“两山思维下的提质增效”为主题，在两山思维的指导下，系统解析了环境产业如何应付提质增效。以下内容根据傅涛现场讲话整理：新时代下产业提质增效的六大背景论坛现场，傅涛从环境产业目前所处的背景抵达，详细分析了环境产业的现状。第一，发展转入换档期，产业必须潜水行进。“中国步入了改革开放的40周年，虽然成就举世瞩目，但带给的压力也相当大。”傅涛回应，由于外部环境充满著了很多不确定性，如经济的不确认因素等，导致改革更加无以，开始转入深水区。与其他行业比起，环保行业的环境还是比较悲观的，但也绝不坐享其成，因为改革转入深水区后，就意味著产业早已丧失了可以摸着过河的“石头”，到了潜水行进的关键期。目前中国经济早已开始深度转型，正是发展的换档期，产业的动力因素在再次发生深刻印象的变革。傅涛指出，目前的要素光阴速度在大大上升。他用“盖子理论”来形容目前所处的换档过渡期。如果比喻中国有十个锅，只不过只有五、六个锅有锅盖。过去三十多年，中国经济都呈现出了两位数的快速增长，经济运转慢，大家都实在自己是有盖子的。一旦经济上行，资金流改变快，就曝露了缺盖子的锅。如同奏乐传花，一部分没盖子的企业就不会面对不利的考验，甚至倒闭。近两年就早已有十几家环保上市企业移位了实控人。这就印证了，没哪一个行业可以在粗犷的路径上回头得近。环保行业本质上谈是环境公共服务行业，行业的甲方是地方政府或工业企业，行业的甲方原本仍然是在被动性的获释市场需求。原本产业内的企业基本上只是执着低于成本、最慢速度，超过废气标准才可。随着城市发展模式和工业转型模式的变化，以及环保专员公署力度的增大等等，使得行业的两大甲方，从原本被动环保到主动环保，也深刻印象地影响着产业的供给。傅涛特别强调，这就必须产业新的思维自己的定位。第二，产业战略几乎居住于国家战略驱动之下。去年底，中共中央国务院印发了《关于创建更为有效地的区域协调发展新机制的意见》，实行区域协调发展战略早已是新时代国家根本性战略之一。在此背景下，各个城市也开始相继划归到这一战略之中，点状的城市发展，早已逐步南北链接，如“一带一路”建设、京津冀协同发展、长江经济带发展、粤港澳大湾区建设等根本性战略的启动。傅涛特别强调，任何城市和产业都不有可能跳开宏观战略而独立国家存活。城市之间仍然是单点的自我发展，而是手牵手一起协同发展。这一趋势让环境管理彻底超越传统的行政区域拆分，不利于构建区域同步的绿色发展战略。以此为基础，我们不会找到，每一个行业的战略都在考虑到国家的战略目标。“绿色”恰是所有国家战略的本底，所以一方面我们在突破根本性战略，另一方面也在特别强调绿色发展，特别强调不做大研发，要做到大维护。傅涛指出，这就要求，我们无法按照成本中心的思维对付绿色发展的战略，也无法用点状市场的思维来布局。第三，生态环境依然下降到政治高度。尽管目前我国经济上行带给相当大的压力，但2019年政府工作报告中，依然将污染防治作为三大攻坚战之一。

生态环境依然下降到了政治的高度，习近平总书记也特别强调，要维持强化生态环境保护建设的定力，不挽回、不松劲、不开口子。环境市场需求仍在持续获释。第四，政府缴纳意愿强化，但缴纳能力衰退。傅涛特别强调，尽管中央层面大大加码生态环境建设，大大增强监管和专员公署，但地方政府的缴纳能力却在逐步波动。由于经济转型带给的影响，经济风险的控制力在强化，税收贡献沦为地方政府财政收入的主要部分，2018年全年为企业和个人增税叛费约1.3万亿元，2019年计划减低企业税收和社保缴付开销近2万亿元。对于大部分城市来说，需要自由支配的财政收入变低，需要用作环境缴纳的部分就更加少之又少。部分城市早已经常出现寅吃卯粮的现象，开始缴明年、后年的税。因此2019年的两会上，李克强总理也反复强调，政府要准备好过苦日子了。由此傅涛回应，这样的背景就促成环境市场模式的转型，非常简单依赖政府缴纳所承托的环境产业是不牢靠的。第五，环境产业资本套利的时代落幕。环境股的暴跌，就是单一政府缴纳上市估值模式的落幕。傅涛回应，原本环境股是估值过低的板块，平均值倍数超过三、四十倍。现在这一估值早已再次发生了相当大的变化，我们的资本市场正在向美国市场、香港市场、新加坡市场投向，香港市场的平均值倍数将近十倍，美国市场、新加坡市场更加较低。我国的环境股即便跌到了一半，还在二、三十倍游走，傅涛指出，这一估值未来有可能还不会减少，向十五倍发展。最近两年之所以有那么多环保上市企业替换了实际掌控人，是因为按照原本传统模式的融资早已不可持续，无论是政府还是企业，都在重返产业的本质。同时现阶段的“中美贸易战”会是一个短期行为。而为应付中美贸易战，中国不会非常宽一段时间内十分特别强调金融风险。在这样的背景下，环境投资早已转入了后PPP时代。不受严控金融风险的影响，前年开始，PPP很快转入理性发展阶段，很多没确实持续经营的PPP项目难以为继，很多问题也在这个环节曝露出来。傅涛特别强调，无论是股权融资还是以PPP为代表的项目融资都是不可信的，环境产业的资本夹住是靠不住的。第六，监管趋严，责任区分更加明晰。环保专员公署的常态化和趋严性，在增进环境市场需求更大获释的同时，也给产业带给了一定的风险，很多产业问题也在环保专员公署的过程中曝露出来，如污水处理厂、垃圾焚烧厂的违规运营不道德；污泥二次污染的责任问题，以及入水微克造成入水微克的责任问题等。第一轮专员公署及“走看”立案惩处4万多家企业，罚款约24.6亿元。傅涛特别强调，对于环境企业来讲，违规行为的成本十分低，原本非常简单的项目扩展、低水平的运营都面对着极大风险。